国君机械周周见
*琨李煜韦钰胡刚
4月27日-5月1日
报告导读本周重点推荐组合：应流股份（）、拓斯达（中小盘覆盖）、中大力德（）、精测电子（）、艾迪精密（）。
摘要⊙最新观点：制造业减税、产业基金涌现等一系列利好*策频现，高端制造加速崛起，传统制造转型升级，机械设备整体景气度持续高涨。4月25日，全球首台AP机组三门1号获装料批准，核电板块迎来重要催化剂，后续审批有望提速。18Q2机械板块投资应立足高端，精选优质成长股，5月份重点推荐工业机器人和核电板块。
⊙半导体设备：4月板块估值、*策和基本面边际变化明显：①*策角度，1月至今国内外事件频发，国家、产业、资本对芯片产业国产化重视程度日益高涨；②基本面角度，中芯国际14nm风险试产、北方华创设备陆续进场，龙头厂商突破会陆续带动板块层面的变化。整体上，我们从长期发展目标、中期发展重点、短期订单来源三方面重新解读行业发展逻辑，判断设备进口替代为国产厂商提供绝佳窗口期。重点推荐：精测电子、北方华创、长川科技；受益标的：至纯科技。
⊙工业机器人：据GGII数据，17年中国机器人减速器需求量32万台(+70%)，市场规模17.6亿元(+45%)，预计18年减速器新增需求有望突破46万台，增速超44%。另GGII公布17年工业机器人减速器出货量榜单，中大力德、双环传动、秦川机床均上榜。工信部日前公布，国内目前仅15家企业符合行业规范，埃斯顿、机器人等入围。国内工业机器人行业逐步规范化，已实现规模化生产的企业具备先发优势，重点推荐：中大力德，受益标的：埃斯顿、拓斯达、秦川机床。
⊙核电装备：全球首台AP装料获批，三代机组进入批量建设期。①4月25日，全球首台AP机组三门1号获装料批准，核电板块迎来重要催化剂，后续审批有望提速；②核电“十三五”目标明确，到年中国在运和在建核电装机容量要达到万千瓦，目前装机容量缺口约万千瓦；③预计三代核电将在“十三五”后期进入批量化建设阶段，每年将开工6至8台三代核电机组建设，对应设备投资年均约亿元。核电行业招标提速，国内龙头公司将迎来业绩弹性，重点推荐：应流股份；受益标的：台海核电、通裕重工。
⊙油服设备：伊朗每日产油近万桶，是OPEC第三大产油国，近期伊朗受美国制裁预期升温，油价本周继续上涨，布伦特油价突破75美元/桶。当前原油过剩已基本消除，看好油价中枢抬升对油服设备需求提振，细分领域的民营油服龙头将优先受益。重点推荐：杰瑞股份；受益标的：海默科技，通源石油、中曼石油。
⊙本周报告更新：核电专题，中大力德、应流股份覆盖，长川科技、三一重工、徐工、浙江鼎力、恒立液压、美亚光电、金通灵、先导智能点评。
正文
1.本周机械行业观点及细分行业信息更新
整体观点：全球主要经济体或已开启新一轮设备投资周期，国内机械设备出口持续改善；国内下游需求旺盛和更新升级支撑机械设备景气度持续回暖，传统机械设备落后产能已大幅出清，留下来的优势企业规模经济和生产效率整体上明显提高，企业盈利继续好转；制造业减税、产业基金涌现等一系列利好*策频现，高端制造加速崛起，传统制造转型升级，机械设备整体景气度持续高涨。
选股遵循三条主线，一是寻找具备全球化成长基因的龙头公司，传统制造业国内需求已无空间，具备全球视野和核心竞争优势的企业才能继续做大做强；二是聚焦战略新兴产业，符合国家*策大力扶持和地区产业转移的新兴产业空间大、增速快，且设备先行，业绩爆发力强，重点推荐半导体设备、锂电设备、工业机器人、3C自动化；三是紧盯进口替代突破且具备高技术壁垒的先进制造标的，制造业转型升级和关键零部件国产化倒逼*府力推中国制造，高铁、核电、液压泵阀等高端装备领域有望出现一批世界级公司，应自下而上寻找优质标的。
年二季度机械板块投资应立足高端，精选优质成长股，一方面，紧抓基本面向上、市占率持续提升的行业龙头；另一方面，围绕先进制造，增持高增速优质成长股。4月25日，全球首台AP机组三门1号获装料批准，核电板块迎来重要催化剂，后续审批有望提速。5月份重点推荐工业机器人和核电板块。
本周重点推荐：应流股份（）、拓斯达（中小盘覆盖）、中大力德（）、精测电子（）、艾迪精密（）。
核心推荐组合：精测电子（）、先导智能（）、浙江鼎力（）、杰克股份（）、三一重工（）、徐工机械（）、艾迪精密（）、恒立液压（）、应流股份（）、北方华创（）、美亚光电（）、豪迈科技（）、智云股份（97）、联得装备（）。
1.1.半导体设备：科技攻关要靠自己，中微、北方微成膜设备各有成就1.1.1.中微与南昌市签订MOCVD销售合同据中微官方